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09

2024

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什么情况!产蛋率恢复至91% 鸡蛋价格1个多月降了13% 何时止跌?

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 近段时间以来,鸡蛋现货价格持续下跌。“以主产区河北为例,河北邯郸蛋价从12月5日的4.47元/斤下滑至1月8日的3.91元/斤,累计降幅达13%。相较2022年降幅偏低,较2021年同期降幅持平。”河北某鸡蛋贸易商宁先生接受《华夏时报》记者采访时表示。

  受鸡蛋现货价格下跌影响,自2023年11月29日至2024年1月8日,鸡蛋期货主力合约跌幅达9%。相较于鸡蛋现货跌幅,期货价格跌幅小于现货跌幅。截至1月8日收盘,鸡蛋主力2402合约当日跌幅1.87%,报3465元/500千克,成交2.58亿元。业内人士表示,蛋价下跌与近段时间以来鸡蛋供应过多有关。

  去年四季度鸡蛋供大于求

  “2023年度鸡蛋价格整体呈现前高后低走势,三季度前蛋价整体高位运行,旺季高点达到5.5元/斤左右,处于近几年高位,但是国庆后快速回落,并且淡季跌幅大于往年,主要在于食品板块在四季度初重挫,叠加蛋鸡产能开始周期性上升,带动年底鸡蛋供给增加所致。”方正中期分析师宋从志接受《华夏时报》记者采访时表示。

(截图来源:布瑞克农业数据终端)

  布瑞克农业大数据研究总监林国发也对《华夏时报》表示,2023年中秋以来鸡蛋现货价格一路走低,期间出现小反弹,但反弹幅度和持续时间较短。2023年9月初鸡蛋出场价格5.9元/公斤,截至2024年1月8日全国鸡蛋产区价格回落至4.2元/公斤,并有进一步下跌趋势。

  与此同时,记者发现,1月8日鸡蛋2403合约增仓下探,收盘价报3399元/500千克,跌幅2.10%。近期鸡蛋期货不断创出低位,这与鸡蛋现货价格下跌有较大的关联性,同时,也与市场对于后市的悲观预期息息相关。据了解,鸡蛋下跌与终端贸易环节接货积极性不高有关,同时食品企业订单有限,采购量偏低,各环节多以清理库存为主,市场流通偏缓,加之存栏增长趋势不改,蛋价承压运行。

  “淘汰鸡依旧是影响短期供应节奏最关键的因子,淘鸡不顺,大蛋供应减量较少。根据调研反馈,今年消费欠佳,多数活禽屠宰场库存偏高,导致老鸡出栏节奏被动放缓。另外,不少养户依旧对年前蛋价抱有期待,因此,老鸡淘汰节前或难放量,后续关注3月前后的淘鸡节奏。”中信期货分析师程也接受《华夏时报》记者采访时表示。

  产蛋率恢复至91%

  “回顾产业链发展,2018年末至2019年蛋禽养殖行业(肉鸡和蛋鸡)经历了一波产能扩张,这导致2020年禽类深度亏损。蛋鸡在2020年持续深度亏损,直至2021年开始出现养殖利润,而白羽肉鸡连续亏损一直持续到2022年下半年。”林国发称。

  与此同时,林国发表示,白羽肉鸡还面临国外部分引种地区出现禽流感,限制引种等矛盾,在这样的背景下,肉鸡种源偏紧,大量蛋鸡转产817肉杂鸡(苗),一定程度减少了蛋鸡生产商品鸡蛋产能,且2021年—2023年上半年养殖端一直面临高饲料原料成本压力。

  据了解,先是2020年末到2022年玉米价格处于历史高位,随后2021年末至2023年3季度豆粕高价格,该因素下,鸡蛋生产成本高叠加了部分蛋鸡转产肉杂817,鸡蛋价格一直维持高位。也正是由于蛋鸡养殖利润整体良好,该因素下推动蛋鸡养殖产能扩张。

  “自2023年开始国产的白羽肉鸡品种陆续释放产能,3季度都白羽肉鸡产能得到较好释放,压减了肉杂817的种苗需求,部分蛋鸡重回生产商品蛋,且9至10月蛋鸡淘汰同时大量新鸡补栏,蛋鸡产能扩张,叠加了蛋鸡转产肉杂817的需求减少。”林国发称。

  此外,中信期货分析师程也表示,从现货基本面来看,现货蛋价的持续下跌也与成本不断下移有关。根据当前饲料原材料(玉米、豆粕)的价格,测算单斤鸡蛋的饲料成本大约3.12元/斤,较10月中下旬累计下滑0.3元/斤,累计降幅达8%。基于此,现货蛋价的估值中枢持续向下。

  值得关注的是,目前在产蛋率方面,冬季气温较低,产蛋率已经回升至较高水平。根据卓创咨询,高峰产蛋率从7月底的低点88.5%,恢复至91.86%。

  存栏量方面,由于2023年蛋鸡养殖利润较高,驱动补栏情绪较为积极,蛋鸡空栏率持续下滑,截至2023年底,根据卓创咨询,蛋鸡空栏率仅8.96%,,环比+0.6%,同比变化-26%。程也称。

  “近期农产品指数呈现系统性大跌,鸡蛋价格一方面受上游饲料端大跌拖累,另一方面受现货价格下跌影响,元旦节后消费短期出现明显回落,春节备货尚未开始,蛋价重心下移显着。但期货市场整体交投较为活跃,成交量同比去年增幅约20%。”宋从志称。

  鸡蛋价格重心持续下移

  “当前市场鸡蛋供应充足,小码鸡蛋显着增加,印证新增开产蛋鸡增加。因此,年前鸡蛋供给较为充足。而贸易环节出现亏损后也变得较为谨慎,当前整体处于观望状态,中间环节库存有小幅积累但是绝对量不高,行业库存整体在1天左右。”宋从志表示。

  华中某鸡蛋贸易商对记者表示,近期鸡蛋销量并不高,现在市场走货较为缓慢,鸡蛋整体销售速度不快,终端以刚需采购为主,市场消化情况不理想,下游主要以按需采购为主,未来销量上行动力不足。预计最起码得到下旬,随着春节临近,鸡蛋价格可能会有所上涨。

  “在产存栏方面,新开产蛋鸡持续递增。根据蛋鸡生命周期推算,2024年1月份新增高峰蛋鸡存栏为2023年7—8月份的补苗量,此时的补苗呈现环比增加趋势。补栏量从低位回暖,预计近期的新增蛋鸡存栏逐步增加。根据卓创咨询数据,12月,中国在产蛋鸡月度存栏量12.1亿只,较上月变化0.25%,同比变化2.63%。”程也表示。

  “与此同时,元旦节后农产品指数延续跌势,鸡蛋现货下跌,期货远月估值重心显着下移。鸡蛋基本面上,当前在产蛋鸡存栏量环比持续微幅上升,老鸡淘汰增加,但7—8月份鸡苗销量同环比继续走高,预计2024年春节前在鸡蛋供给整体有增无减。”宋从志表示。

  此外,宋从志表示,远期饲料原料价格环比回落,一定程度或将拖累蛋价重心下移。当前期价保持对现货较高贴水,较大程度反应产能回升预期,边际上,春节前畜产品集体走向供需两旺。不过,全年由于供给逐步恢复,蛋价重心持续下移的趋势可能已经形成,本年度蛋鸡产业周期下行风险加大。

  “基于上述基本面的分析,供应重心逐步抬升,成本中枢持续下移,我们认为,春节前鸡蛋价格或以弱势震荡为主。若节前鸡蛋的备货需求力度较大,不排除会出现小幅反弹的可能,但即便反弹,力度也相对有限。策略方面,建议逢高空近月合约JD2402、JD2403,关注阶段性反弹时的进场机会,下限区间为3300—3400。”程也称。